Un secteur aux prises avec une nouvelle réalité économique

Particulièrement complexe aujourd’hui, la situation impose en phase due diligence :

  • une forte concurrence sur les cibles avec de nombreux acteurs du private equity mais également des « corporate »,
  • des multiples élevés, souvent non corrélés à la valeur réelle des entreprises​.

On observe des participations en difficulté :​

  • Business models fortement secoués par des acteurs plus agiles, plus digitaux​,
  • résilience mise à mal par la crise économique et sanitaire​,
  • dégradation des marges​.

Enjeux

Les fonds d’investissement : des acteurs incontournables du développement économique

  • Ils viennent soutenir les entreprises et leur management dans une dynamique de croissance organique ou externe,
  • Leurs interventions peuvent varier notamment selon leurs prises de participations majoritaires ou minoritaires.​

La phase due diligence est cruciale pour les fonds d’investissements

  • Elle s’appuie sur de nombreuses expertises internes ou externes pour challenger la stratégie et le Business Plan, mesurer les risques et identifier toutes les pistes possibles d’upside : plan produit/services, build up, plan de transformation opérationnel, développement à l’international. Le délai court suppose une très bonne connaissance sectorielle et une forte expertise sur les métiers opérationnels de la cible.​

A partir du closing, il s’agit d’accompagner l’entreprise et le management dans un plan d’objectifs ambitieux

  • Dès les premiers mois, un plan de transformation structuré permet d’accélérer la montée en compétence des équipes.​

Les opérations de build-up sont également des axes forts de développement

  • Il convient d’identifier toutes les opportunités de synergies, de construire un plan d’intégration robuste et efficace avec la mise en place de la bonne organisation cible.

Proposition de valeur

En phase due diligence ​:

Pour les secteurs industriels : le diagnostic industriel Flash

  • Evaluer la performance opérationnelle sur nos 4 domaines d’excellence (Innovation, Achat, Supply Chain, Opération) de la cible et des équipes de management​,
  • Evaluer du potentiel d’amélioration Ebitda et Cash​,
  • Challenger le Business Plan et le plan d’investissement (CAPEX) et de maintenance,
  • Proposer un plan de maîtrise des risques et un plan d’action ambitieux visant à dégager très rapidement des économies et des sauts de performance​.

Pour le secteur de la Distribution : Synergie build-up​

  • Evaluer les synergies achat et supply chain par la mise en place d’une black box qui garantit la confidentialité des données pour chacune des parties​,

En Phase post acquisition​

Déployer les initiatives visant à améliorer la performance des entreprises :​

  • Pour l’industrie ou le service, quelques exemples : accompagnement du management face à la crise, plan d’optimisation Ebitda et Cash, schéma directeur industriel et supply chain, conduite du changement, intégration build up, IA & Machine Learning.
  • Pour la distribution, quelques exemples : accompagnement plan de synergies, préparation des négociations fournisseurs, mise en place du GMROI, pilotage du Category Management…​
KEPLER, en véritable operating partner et acteur de confiance, accompagne les fonds d’investissement avec une expertise reconnue sur nos quatre métiers, complémentaire à leur savoir-faire.
Lionel Muller, Président

Références

1 / 10

Nos practices en lien avec le secteur Finance & Private Equity